Talousjumalia horjuttamassa

<p> Deven Sharma ei pälyillyt tai raapinut korvaansa vaan katsoi suoraan kohti - ja puhui.</p><p>- Luottoluokitukset ovat mielipiteitämme. Ne eivät kerro arvopaperin markkina-arvoa, sen hinnan haavoittuvuutta tai sijoituskelpoisuutta.</p><p>Kommentti ei ole ateenalaiselta kadunmieheltä tai eurooppalaiselta tusinapoliitikolta. Sharman johtama Standard & Poor's (S&P) on yksi kolmesta suuresta luottoluokitusyhtiöstä.</p><p>Yhdysvaltalaiset luottoluokittajat arvioivat ja ilmoittavat, millaisia riskejä valtioiden tai yritysten liikkeelle laskemiin velkakirjoihin liittyy. Eli niiden pitäisi kertoa, miten epätodennäköisesti velkakirjaan sijoittanut menettää rahansa.</p><p><b>Sharman vähättelystä</b> huolimatta luottoluokitusjättiläiset ovat lähes jumalia rahoitusmarkkinoilla. Kun ne kääntävät jollekin peukalon ylös, halpaa lainaa saa pyytämättäkin. Peukalo alas, ja kallistakaan lainaa ei meinaa saada, vaikka kuinka kerjää.</p><p>Niin vain on, vaikka samaan vähättelyvirteen yhtyivät vuonna 2008 myös kahden muun jättiluokittajan pomot. Moody'sia johtava<b> Raymond McDaniel</b> ja Fitchin johtaja <b>Stephen Joynt </b>korostivat, että luokitukset ovat vain mielipiteitä.</p><p>Toki kaikilla kolmella oli vähättelyyn hyvä syy. He meinasivat päästää maailman kaatumaan.</p><p><b>Luottoluokittajien</b> "mielipiteistä" kiistellään nyt Euroopassa. Kapulana ovat erityisesti Kreikka ja Portugali.</p><p>Kaksi luokitusjättiä on jo varoittanut Kreikan valtionlainojen pidentämisen tarkoittavan Kreikan maksukyvyttömyyttä. Ja se kolmas, Moody's, siirsi keskiviikkona Portugalin valtionlainat roskakoriluokkaan, vaikka Euroopassa ollaan laajasti sitä mieltä, että maan talousjama on kääntynyt ennemminkin paremmaksi.</p><p>Eurooppalaisessa todellisuudessa heikot luokitukset ovat ongelma, koska ne vaikeuttavat Euroopan keskuspankin mahdollisuuksia avittaa kriisimaita. Pahimmillaan jopa estävät avun, mikä voisi johtaa Kreikan vararikkoon ja maan pankkijärjestelmän romahtamiseen.</p><p><b>Kritiikkivyöry </b>alkoi Saksan liittokansleri<b> Angela Merkelin </b>tiistaisella ärähdyksellä luottoluokitusyhtiöiden liiasta vallasta. Sen jälkeen kuoroon ovat yhtyneet esimerkiksi talousjärjestö OECD:n pääekonomisti, EU-komission ja EKP:n puheenjohtajat sekä euroryhmän puheenjohtaja, joka kiirehti eurooppalaisen luottoluokittajan perustamista.</p><p>Talouskomissaari <b>Olli Rehnkin</b> totesi torstaina, että luottoluokittajien ristinä on amerikkalaisuus: jenkkijätit katsovat euroalueen toimintaa eri tavalla kuin eurooppalaiset.</p><p><b>Lähihistorian valossa</b> voisi tehdäkin karkean yleistyksen, että luokittajat ovat tiukkoina lähinnä muilla mantereilla.</p><p>Yhdysvalloissa käynnistyi vuonna 2007 asuntomarkkinoiden lainakriisi. Roskaluottoja liikkeelle laskeneet pankit saivat ne hyvin kaupaksi, koska luottoluokittajien "mielipiteiden" mukaan ne olivat jopa parasta A-luokkaa.</p><p>Vuonna 2008 finanssikriisiksi kasvanut järistys meinasi kaataa maailman rahoitusjärjestelmän. Lähimpänä kuilun reunaa käytiin, kun jenkkipankki Lehman Brothers meni syyskuussa nurin ja osakkeiden arvot eri pörsseissä joutuivat vapaapudotukseen.</p><p>Vain päiviä ennen sitä esimerkiksi S&P:n mielipide Lehman Brothersista oli AA-luokkaa eli varma sijoitus. Vakuutusjätti AIG:kin oli luottoluokitusjättien mielestä varma sijoitus vain päiviä ennen kun Yhdysvaltain liittovaltio joutui tukemaan sitä 10 miljardilla.</p><p><b>Näin luokitusyhtiöiden</b> johtajien asemaansa vähättelevät kommentit viime vuonna valmistuneesta dokumenttielokuvasta <i>Inside Job</i>, jonka mukaan esimerkiksi Moody'sin tulot nelinkertaistuivat vuosituhannen alusta vuoteen 2007. Samana aikana luokittajien lätkimien luotettavinta luokkaa -leimojen määrä yli tuplaantui - eli laatuleiman saaneiden roskalainojen määrä kasvoi järkyttävästi.</p><p>Ei voi kun ihmetellä, miten luottoluokittajien peukaloiden pyöritys painaa tuoreiden hasardien jälkeenkin niin paljon. Ja missä viipyy eurooppalainen luottoluokitusyhtiö, jos kyse on vain mielipiteistä, joilla tienaa järkyttävän hyvin.</p><p>Toivottavasti luokitusjättien johtajat osaavat olla edes kiitollisia, etteivät ole poliitikkoja. Olisivat joutuneet eromaan.</p><p><i>Kirjoittaja on Savon Sanomien yhteiskuntatoimituksen toimittaja.</i> </p>

Mitä tunnetta artikkeli sinussa herättää? Ilmaisemalla tunteesi näet toisten reaktiot.